Sebi approves future contracts on corporate bond indices: शेअर्स सारख्या कॉर्पोरेट बाँडसाठी एक्सचेंजेस लवकरच फ्युचर्स अँड ऑप्शन्स (F&O: Futures and Options) करार सादर करण्यास सक्षम होतील. सेबीने (SEBI) एक्सचेंजेसना सूट दिली आहे की ते आता कॉर्पोरेट बाँड्सवर आधारित निर्देशांकाचे डेरिव्हेटिव्ह (derivatives) आणू शकतात. ऑगस्ट 2022 पासून याबाबत चर्चा सुरू होती. कॉर्पोरेट बाँड इंडेक्स आधारित डेरिव्हेटिव्ह्ज सादर करण्याचा फायदा हा होईल की कॉर्पोरेट बाँडमध्ये तरलता (Liquidity) येईल. यासोबतच गुंतवणूकदारांना जोखीम व्यवस्थापित करण्याची संधीही मिळणार आहे. कॉर्पोरेट बाँड इंडेक्स डेरिव्हेटिव्हसाठी ट्रेडिंगचे तास सकाळी 9:00 ते संध्याकाळी 5:00 पर्यंत असतील.
सेबीने यासाठी एक अट घातली आहे की किमान एए अधिक (AA+) किंवा त्याहून अधिक रेटिंग असलेल्या कॉर्पोरेट कंपन्यांचे बाँडचे डेरिव्हेटिव्ह आणता येतील. सेबीची पूर्वपरवानगी घ्यावी लागेल त्यानंतरच करार सुरू होतील. निर्देशांक कसा तयार केला गेला, तोडगा कसा होईल, जोखीम व्यवस्थापन कसे असेल आणि गुंतवणूकदारांच्या हिताचे रक्षण करण्याचा मार्ग काय असेल, या सर्व बाबी सेबीला स्पष्ट कराव्या लागणार आहेत.
कराराचे मूल्य 2 लाख रुपये असेल (The contract value will be Rs 2 lakh)
सुरुवातीच्या कराराचे मूल्य किमान 2 लाख रुपये असेल. डेरिव्हेटिव्ह्जसाठी बनवल्या जाणार्‍या निर्देशांकामध्ये पुरेसे वैविध्य आणि तरलता आवश्यक आहे. सुरक्षेसाठी अशीही अट आहे की निर्देशांकातील कोणत्याही एका कंपनीने जारी केलेल्या बाँडचे एकूण वेटेज 15 टक्क्यांपेक्षा जास्त नसावे. तसेच, निर्देशांकात किमान 8 वेगवेगळ्या कंपन्यांचे बाँड असणे आवश्यक असेल. कोणत्याही एका क्षेत्राचे वेटेज 25 टक्क्यांच्या वर ठेवण्यात येणार नाही.
स्टॉक एक्स्चेंज 3 वर्षांपर्यंतच्या कालावधीसाठी व्युत्पन्न करार आणू शकतात. आठवडा, महिना, तिमाही, सहामाहीत करार चक्र शक्य होईल. संस्थात्मक गुंतवणूकदार आणि इतरांसाठी स्थान मर्यादा असेल. संस्था ज्यामध्ये पेन्शन फंड, म्युच्युअल फंड, बँका, विमा कंपन्या इत्यादींचा समावेश असेल. त्यांच्यासाठी खुल्या व्याजाच्या (OI: Open interest) 10% किंवा 1 हजार 200 कोटी, यापैकी जे जास्त असेल, तसेच कोणतीही संस्था नसलेली व्यक्ती, कुटुंब कार्यालय इत्यादींचा समावेश असेल. त्यांच्यासाठी स्थान मर्यादा ओयच्या (OI: Open interest) 3 टक्के किंवा 400 कोटी यापैकी जे जास्त असेल.
सुरुवातीला सरकारी रोख्यांच्या रोख्यांचे डेरिव्हेटिव्ह आणण्यावरही चर्चा झाली. मात्र जारी केलेल्या अंतिम नियमावलीत ते ठेवण्यात आलेले नाही. त्याऐवजी, नियम केवळ कॉर्पोरेट बाँड इंडेक्सच्या डेरिव्हेटिव्हसाठी आणले गेले आहेत.
- रोखे बाजारात (Bond market) तरलता (Liquidity) वाढवण्याचे प्रयत्न
- पोझिशन हेजिंगमध्ये (Position Hedging) गुंतवणूकदारांना मदत होईल
- जगातील अनेक देशांच्या कर्ज निर्देशांकांवर डेरिव्हेटिव्ह आहेत.
